【中国品牌总网讯】香港地区著名的二手奢侈品零售公司“米兰站”前不久成功登陆港交所，募集资金3.12亿港元。上市后该公司市值约11.3亿港元，P/E21倍左右，成为港交所的“新宠”。

据米兰站在港交所提供的文件介绍，该集团拥有“米兰站”和“法国站”两个品牌，主要从事尚未使用及二手奢侈品牌手袋的零售。它的运作模式较为独特，一般不直接向国际品牌购买货品，其大部分产品采购自公众消费者，小部分向本地或海外贸易商采购。

2010年，来自贸易商及公众消费者供应的存货比例分别为13.8%及86.2%。目前，它在香港、澳门地区以及内地共有14家零售店铺。在香港地区的174家奢侈品牌手袋独立零售商中，它的品牌手袋的综合市场占有率超过50%。

2010年，米兰站营业收入7.3亿港元，净利润5431万港元，整体毛利率为23.9%。其中内地和澳门地区的毛利率较高，分别为32.2%及34.4%，而香港的毛利率则为23%。

由于内地消费者的贡献已经成为米兰站发展的一大支柱，而且这一趋势还会继续，因此米兰站表示，上市募集的资金约七成将用于开拓内地市场。今年，它将在北京、上海及杭州等主要城市新开设6家零售店，未来3年将在内地开设24家新店。

据了解，当前内地销售新品需征收17%的增值税，而销售二手产品征收的增值税仅为2%。考虑到内地税率问题，米兰站今后在内地将只卖二手货，一方面避开从香港入货涉及的进口税等问题，另一方面，由于内地同类奢侈品售价比香港地区高，所以内地产品的定价空间及利润空间要比香港地区大，发展空间也大。

分析人士认为，米兰站上市一炮走红有多个因素：一是消费群体的需求因素驱动。当前我国奢侈品消费群体中约70％是中产阶层，这一群体对奢侈品需求旺盛，但经济实力有限，而二手奢侈品市场的出现在一定程度上弥补了他们经济上的不足；二是新的经济环境下，相较以往的钢铁、石油等能源型权重股，消费零售类公司、轻工业等更受投资者长期看好；此外，公司名字当中含有“米兰”字眼也是一方面原因，这使很多香港居民以为这是一家来自意大利的时尚品牌公司。

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